臨近月底，秋季復合肥市場開始掃尾，局部如豫南、皖北等地秋收活動正在進行中，下游小麥肥備貨進度已達80%左右，補貨需求似乎所剩不多。相比往年同期，今年多地小麥肥購銷氣氛不溫不火，前期訂單陸續(xù)到貨之后，經(jīng)銷商庫存消化緩慢，補貨意向不足，主要是由于化肥價格整體疲軟，基層備肥信心不足，不到用肥季節(jié)不敢大量采購，因此部分地區(qū)市場一度處于僵持狀態(tài)，直至近期才有所緩解。

　　秋季后半段復合肥行情懸念已經(jīng)不大，多數(shù)復合肥企業(yè)正在穩(wěn)價消化庫存，工廠開工率也將適當下調(diào)，力爭在冬儲之前成品庫存能夠消化完畢?，F(xiàn)今各地冬儲行情暫未完全明朗，僅局部如東北地區(qū)少數(shù)復合肥企業(yè)試探性出臺冬儲報價和預收政策，如48%氯基（26-10-12）高塔系列產(chǎn)品出廠價格集中在3140-3200元/噸左右，政策多保底至12月份甚至更久，然而，下游經(jīng)銷商打款情緒并不高漲，普遍持觀望態(tài)度。

　　首先，原料后市或難有明顯起色。復合肥冬儲行情轉(zhuǎn)好的首要條件是原料行情的支撐，目前來看，原料后市或仍較悲觀。尿素行情階段性震蕩，近日價格反彈后再次下滑，雖煤炭價格上漲，但市場需求低迷，尿素工廠價格很難維持堅挺；一銨行情變化不大，秋季期間磷肥需求尚可，銜接冬儲，復合肥工廠采購活動逐步啟動，一銨企業(yè)銷售情況較前期好轉(zhuǎn)；國際鉀肥價格一直在回落，傳言國產(chǎn)鉀新價也有補跌的可能，鉀肥行情企穩(wěn)暫時遇阻，長期也很難好轉(zhuǎn)。

　　其次，應季需求減少并進入空檔期。據(jù)悉，通常秋季小麥肥購銷將持續(xù)至10月中旬附近，除了部分地區(qū)經(jīng)濟作物存在用肥以外，秋季結(jié)束之后復合肥需求將進入一段空檔期，特別是北方地區(qū)，直到明年春季才會迎來新一輪銷售，因此下游冬儲需求并不急于釋放；另外，結(jié)合今年秋季市場，越早打款，承擔的風險或許也就越大，因為原料行情不再堅挺，且后市價格仍有下滑的空間，除非有保底政策加持，否則價格一旦大幅回落，經(jīng)銷商很可能有所虧損。

　　最后，秋季非但沒有缺貨反而加緊清庫。小麥肥價格下滑，買漲不買跌，多數(shù)經(jīng)銷商不敢動手操作，前期下游備貨量有限，有關旺季貨源緊缺的聲音出現(xiàn)，然而，在下游需求集中釋放之后，市場過程非?？焖?，非但沒有顯露缺貨跡象，反而部分工廠表示已經(jīng)計劃陸續(xù)減少開工，以消化現(xiàn)有庫存為主，一旦剩貨較多，很可能等到明年春季才能銷售，再有就是擔心價格繼續(xù)下降，因此，冬儲市場大面積啟動之前，多數(shù)復合肥企業(yè)將穩(wěn)價出貨為主，同時醞釀預收政策。

　　綜上，今年復合肥冬儲市場不太尋常，將難于往年，復合肥主線行情的確定將首先依照原料市場變化情況。