在實際業(yè)務(wù)中，越來越發(fā)現(xiàn)，不管是企業(yè)負責大宗采購的業(yè)務(wù)員，負責銷售的定價人員，還是做企業(yè)套期保值，或者貿(mào)易商，還是個人投資者，當我們做出買賣決策時候，核心關(guān)注點是判斷當前商品的價格是否合理，當前的價格水平如何？核心就是低位是多買，高價位時多賣。

一、建立基礎(chǔ)邏輯模型：

那么如何判斷商品價格的高低和合理性？影響價格的因素很多，可能是宏觀政策、匯率、競爭、貿(mào)易戰(zhàn)、上下游、產(chǎn)業(yè)鏈、進出口，等等等等，甚至天氣、運輸、限電等短期政策等一些突發(fā)性因素，變量太多等于沒有影響變量，噪聲太大，我們就聽不清主旋律。要做的事情是，在這些變量中找到核心的關(guān)鍵變量。

在實際業(yè)務(wù)中，我們判斷商品的價格是否合理，重點可把握關(guān)鍵兩點：

1）大道至簡，建立價值信仰，信仰基本的經(jīng)濟規(guī)律，暴漲之后必定暴跌，暴跌之后一定反彈，價格一定是圍繞著價值中心上下波動的，只是時間問題，我們要明確價值、價格和供求三者之間的關(guān)系：

• 價值是價格的內(nèi)容和客觀基礎(chǔ)，價格是價值的貨幣表現(xiàn)。

• 供求關(guān)系影響價格，價格以價值為中心上下波動，庫存的變化反映了供求關(guān)系的變化

• 價格又反作用于供求關(guān)系，即價格的變化會引起供給和需求的調(diào)整與變化。

很多看上去很復(fù)雜的經(jīng)濟規(guī)律都可以用最簡單的常識性邏輯理解，比如基欽周期，其闡述的庫存周期可以概括為：利潤差→補庫少→庫存低→價格漲→利潤好→補庫多→庫存增→價格跌→利潤差。

再簡單一點，就是盯準利潤、庫存，來判斷價格的變化。

2）其次捕捉市場情緒，總結(jié)歷史規(guī)律，市場經(jīng)濟規(guī)律是不會變的，人性是不會變的。核心就是捕捉市場當前影響價格的主要矛盾，到底是估值，還是供需？哪個是影響當前市場情緒的主要因素，也就是驅(qū)動價格上漲下跌的核心驅(qū)動力要素是什么？

基于上述的理解，弱化絕大多數(shù)的影響因素，初步構(gòu)建了價格合理性的評估模型如下

二、模型修正：

1）縱軸——價格

• 從時間維度看，十年前的銅價和十年后的銅價是不可同日而語，商品價格不能只看單價

• 從上下游看， 商品的價格會受上游原料和下游產(chǎn)品的價格的波動的制約，實際應(yīng)用時判斷價格的合理性，應(yīng)該看相對價格

所以，實際應(yīng)用時，價格合理性的評判可以采用相對價格來進行替代。相對價格的計算，可以采用兩種方式：

• 一是采用比例值計算相對價格，比如乙二醇的相對價格=乙二醇價格/無煙煤價格
  

• 二是采用差值來計算相對價格，比如尿素的相對價格=尿素價格-1.2*無煙煤

2）橫軸——供/需

供需在很多時候很難統(tǒng)計，供需關(guān)系的變化影響價格的變化，影響市場參與者業(yè)務(wù)的運營行為，實際應(yīng)用時，可以用庫存、開工率、實際產(chǎn)量等進行替換。

基于修正，可以建立一個“商品價格是否合理”的九宮格模型，在每一個區(qū)間位置，相關(guān)業(yè)務(wù)人員，可以建立預(yù)先的行動舉措，謀定后定。

這個評估體系是最近思考的一個階段產(chǎn)物，有待進一步完善，這個九宮格會很有意義，可以基于九宮格思路，建立如采購、銷售、以及個人投資決策等場景的決策機制