歷經(jīng)70年的風(fēng)雨兼程，中國(guó)純堿行業(yè)實(shí)現(xiàn)一次量與質(zhì)的飛越，從小到大、由弱變強(qiáng)，從追趕到超越里程。2016-2017年，純堿市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，創(chuàng)近幾年“堿”峰，隨著產(chǎn)能的釋放，市場(chǎng)供過(guò)于求加劇，2018-2019年行業(yè)進(jìn)入下坡階段。2020年，中國(guó)純堿市場(chǎng)依舊不容樂(lè)觀，負(fù)重前行，未來(lái)中國(guó)純堿市場(chǎng)將何去何從。

從純堿的歷年產(chǎn)能圖中看出，中國(guó)純堿產(chǎn)能先增后降再增的發(fā)展趨勢(shì)。純堿作為基礎(chǔ)化工原料，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，推動(dòng)純堿產(chǎn)能的釋放。隨著產(chǎn)能的增加，市場(chǎng)供過(guò)于求，價(jià)格低位以及部分企業(yè)退出市場(chǎng)，產(chǎn)能下降。近幾年，尤其是2016-2018年期間，純堿市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，價(jià)格與利潤(rùn)齊增，導(dǎo)致企業(yè)新增產(chǎn)能和擴(kuò)產(chǎn)，整體產(chǎn)能表現(xiàn)增加趨勢(shì)，處于高位階段，據(jù)統(tǒng)計(jì)2019年純堿產(chǎn)能增加260萬(wàn)噸，增幅8.44%，產(chǎn)能3339萬(wàn)噸。短期，純堿產(chǎn)能整體變化不大，未來(lái)博源集團(tuán)預(yù)計(jì)增加780萬(wàn)噸的天然堿產(chǎn)能，分期投入。另外，連云港堿業(yè)未來(lái)計(jì)劃退出市場(chǎng)。

中國(guó)純堿產(chǎn)量和消費(fèi)量表現(xiàn)穩(wěn)中有升。企業(yè)產(chǎn)能投入，整體產(chǎn)量增加。下游需求表現(xiàn)一般，部分行業(yè)處于飽和狀態(tài)，需求相對(duì)穩(wěn)定，近幾年玻璃行業(yè)表現(xiàn)尚可，產(chǎn)能保持增加趨勢(shì)，對(duì)于純堿需求給予一定支撐，尤其是浮法玻璃，利潤(rùn)尚可，未來(lái)仍有計(jì)劃點(diǎn)火和復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線。

純堿年均價(jià)格表現(xiàn)下降趨勢(shì)，市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，下游需求增幅緩慢，價(jià)格表現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2017年到2019年，輕質(zhì)純堿1866元/噸，下降198元/噸至1668元/噸，降幅10.61%；重質(zhì)純堿1947元/噸，下降157元/噸至1790元/噸，降幅8.06%。

從庫(kù)存變化走勢(shì)看，純堿庫(kù)存漲跌變化明顯。春節(jié)期間，純堿庫(kù)存表現(xiàn)增加，上漲速度快且高，主要原因在于下游需求停止，物流運(yùn)輸受限，堿廠生產(chǎn)正常，產(chǎn)量滯留于庫(kù)，導(dǎo)致節(jié)后純堿庫(kù)存高。春節(jié)過(guò)后，下游裝置和交通運(yùn)輸?shù)刃枰欢螘r(shí)間恢復(fù)，在此期間，純堿企業(yè)出貨難有太大提振，庫(kù)存持續(xù)穩(wěn)中有升。2020年，截止到3月中旬庫(kù)存110萬(wàn)噸以上，創(chuàng)歷年新高，受衛(wèi)生事件影響，下游復(fù)工和運(yùn)輸推遲，導(dǎo)致企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累計(jì)。此外，2019年純堿產(chǎn)能的投放，對(duì)于2020的年供應(yīng)增加。

2018年和2019年，春節(jié)過(guò)后純堿價(jià)格低位徘徊，個(gè)別企業(yè)處于虧損狀態(tài)，價(jià)格接近成本邊際，企業(yè)止跌意愿增強(qiáng)，裝置檢修提前，下游節(jié)后備貨，庫(kù)存下降。隨著裝置檢修恢復(fù)，下游和貿(mào)易采購(gòu)?fù)瓿?，成交量放緩，?kù)存逐漸增加。受出貨壓力影響，個(gè)別企業(yè)或貿(mào)易商價(jià)格松動(dòng)，出現(xiàn)下降趨勢(shì)，以及夏季裝置開(kāi)工率下降，庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。金九銀十，下游企業(yè)提前備貨，需求表現(xiàn)穩(wěn)定，整體看庫(kù)存低位徘徊。四季度，環(huán)保檢查以及供暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素，下游部分企業(yè)減量生產(chǎn)或停車，導(dǎo)致需求四季度表現(xiàn)偏弱，庫(kù)存呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，需求乏力，價(jià)格表現(xiàn)下行狀態(tài)，個(gè)別企業(yè)“以價(jià)換量”。

純堿的作為無(wú)機(jī)化工品，應(yīng)用廣泛。通過(guò)對(duì)下游主要領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展分析，需求面變化并不是很大，從目前的市場(chǎng)信息看，多個(gè)領(lǐng)域處于飽和狀態(tài)，未來(lái)產(chǎn)能增加有限。從2015-2019年純堿需求結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)圖中看出，純堿下游主要包括平板玻璃、日用玻璃、洗劑、碳酸鈉、無(wú)機(jī)鹽、碳酸氫鈉、味精、氧化鋁以及其他，其中平板玻璃和日用玻璃占據(jù)的比重較大，兩者占比在60%左右，需求相對(duì)穩(wěn)定。

2015-2019年，純堿下游需求穩(wěn)中有升，整體變化不大。玻璃行業(yè)作為主要下游，2016年房地產(chǎn)處于火熱階段，玻璃進(jìn)入旺季時(shí)代，需求帶動(dòng)，玻璃產(chǎn)能釋放，總產(chǎn)能增加，純堿需求上漲。后期隨著環(huán)保檢查和去產(chǎn)能等制約，個(gè)別企業(yè)產(chǎn)能退出市場(chǎng)，雖然仍有部分裝置復(fù)產(chǎn)或投產(chǎn)，但總產(chǎn)能變化不大，純堿需求大穩(wěn)小動(dòng)。日用玻璃行業(yè)產(chǎn)量先降后平穩(wěn)，受環(huán)保檢查影響，不達(dá)標(biāo)企業(yè)受影響，減量整改，后續(xù)達(dá)標(biāo)之后，逐漸恢復(fù)，但整體增速放緩，純堿需求年變化量小。洗滌劑行業(yè)，需求增速放緩，原材料成本增加，利潤(rùn)壓縮，面臨增長(zhǎng)壓力，其中洗衣粉行業(yè)對(duì)于純堿需求量大，但隨著洗衣粉產(chǎn)量的下降，純堿消耗量下降。無(wú)機(jī)鹽行業(yè)，包括硅酸鈉和碳酸氫鈉在內(nèi)，行業(yè)品種多，但產(chǎn)能小，我國(guó)生產(chǎn)的無(wú)機(jī)鹽品種有1000多種，22個(gè)系列，總生產(chǎn)能力超過(guò)8000萬(wàn)噸，主要產(chǎn)品有：水玻璃、小蘇打、三聚磷酸鈉、紅礬鈉、硝酸鈉和硼砂等，占無(wú)機(jī)鹽總消費(fèi)量的72.1%，年消耗純堿接近500萬(wàn)噸。由于消耗純堿的無(wú)機(jī)鹽產(chǎn)品主要為傳統(tǒng)產(chǎn)品，基本沒(méi)有新增領(lǐng)域，因而近幾年無(wú)機(jī)鹽產(chǎn)品對(duì)純堿的消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年無(wú)機(jī)鹽對(duì)純堿產(chǎn)品的消費(fèi)量變化不會(huì)太大。氧化鋁、味精以及其他領(lǐng)域，對(duì)于純堿的需求量趨向飽和，需求變化不明顯。總而言之，純堿下游需求量基本趨向穩(wěn)定，需求增長(zhǎng)速度慢，即使個(gè)別行業(yè)產(chǎn)能有擴(kuò)展，但整體用量大致平穩(wěn)，未來(lái)下游需求不會(huì)有太大波動(dòng)，個(gè)別領(lǐng)域盈利不佳和去產(chǎn)能影響，不排除產(chǎn)能保持下降趨勢(shì)。

自2016年-2018年純堿市場(chǎng)進(jìn)入“堿”峰后，純堿價(jià)格波動(dòng)幅度大，企業(yè)利潤(rùn)相比往年增加，企業(yè)釋放產(chǎn)能，以及供給側(cè)改革部分下游裝置開(kāi)工受到影響，純堿供需弱平衡狀態(tài)逐漸被打破，市場(chǎng)供過(guò)于求，2019年下半年純堿市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入“冬季”，價(jià)格跌至成本線附近，部分企業(yè)出現(xiàn)虧損。近幾年，原材料價(jià)格的上漲，生產(chǎn)成本有一定程度的提升，價(jià)格低位震蕩，行業(yè)利潤(rùn)下降明顯。國(guó)內(nèi)純堿以出口為主，且出口量維持5-8%，進(jìn)口量不足1%，對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響小。下游需求未來(lái)提振空間有限，產(chǎn)能釋放少，對(duì)于純堿需求增量不會(huì)太大。綜上所述，未來(lái)中國(guó)純堿市場(chǎng)整體表現(xiàn)依舊難言樂(lè)觀，供過(guò)于求的局面長(zhǎng)久存在，競(jìng)爭(zhēng)壓力不減，短期企業(yè)之間比拼價(jià)格，長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)比拼成本，或許部分企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀況，逐漸退出市場(chǎng)。往年價(jià)格大漲大跌，后期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)空間有限，企業(yè)價(jià)格調(diào)整更加理性，避免炒作，價(jià)格合理調(diào)整，追求長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展才是未來(lái)之路。